尊敬的受益人：

華宸信托有限責(zé)任公司于2016年2月4日設(shè)立了“華宸·青島裕龍?zhí)错斏巾?xiàng)目特定資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱“本信托”）。作為受托人，現(xiàn)就本信托成立至2016年3月31日的信托事務(wù)向受益人報(bào)告如下，并為報(bào)告中所載資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。報(bào)告書(shū)中的內(nèi)容由本信托的受托人負(fù)責(zé)解釋。

一、信托計(jì)劃概要

1、信托計(jì)劃成立日：2016年2月4日。

2、信托計(jì)劃規(guī)模：人民幣28920萬(wàn)元，分3次發(fā)行。

3、信托計(jì)劃期限：24個(gè)月，如延長(zhǎng)期限需召開(kāi)受益人大會(huì)表決。

二、信托財(cái)產(chǎn)專戶開(kāi)立情況

在信托計(jì)劃成立前，受托人為本信托開(kāi)立了信托財(cái)產(chǎn)專戶，開(kāi)戶銀行為中國(guó)銀行呼和浩特市大學(xué)東路支行，賬號(hào)為150844779709。

三、信托資金的運(yùn)用

受托人將本信托計(jì)劃資金用于受讓轉(zhuǎn)讓方在青島市開(kāi)發(fā)并持有的裕龍?zhí)错斏巾?xiàng)目在建工程以及對(duì)應(yīng)土地的特定資產(chǎn)收益權(quán)，資金用于青島永基地產(chǎn)有限公司在青島市開(kāi)發(fā)的“裕龍?zhí)错斏?rdquo;項(xiàng)目（原拜泉路片區(qū)項(xiàng)目）的開(kāi)發(fā)建設(shè)。受托人以信托計(jì)劃存續(xù)期間收取的信托報(bào)酬作為信托利益的來(lái)源，扣除信托財(cái)產(chǎn)管理費(fèi)用以及受托人報(bào)酬后，向受益人分配信托利益，兌付信托本金。信托計(jì)劃資金的運(yùn)用完全按照信托文件的要求正常進(jìn)行。

信托計(jì)劃期限屆滿時(shí)，青島永基地產(chǎn)有限公司回購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)收益權(quán)，實(shí)現(xiàn)信托資金退出。

青島永基地產(chǎn)有限公司是一家民營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，是由裕龍集團(tuán)有限公司全資成立的項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)青島拜泉路片區(qū)改造項(xiàng)目。公司于2011年成功競(jìng)拍位于青島市北區(qū)（原四方區(qū)）重慶南路45號(hào)地塊，并為該地塊開(kāi)發(fā)進(jìn)行準(zhǔn)備前期工作。公司于2010年取得房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)暫定資質(zhì)證書(shū)，但其股東裕龍集團(tuán)具備多年的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，取得房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)二級(jí)資質(zhì)證書(shū)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)一直都是裕龍集團(tuán)有限公司的重要業(yè)務(wù)板塊，多年來(lái)裕龍集團(tuán)開(kāi)發(fā)了包括裕龍科技公寓、裕龍大廈、裕龍國(guó)際中心等多個(gè)標(biāo)志性樓盤(pán)，累計(jì)開(kāi)發(fā)面積超過(guò)70萬(wàn)平米，積累了豐富的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)力，承接當(dāng)?shù)厥姓こ蹋?span lang="EN-US">2016年3月15日在工商局進(jìn)行了名稱變更，企業(yè)更名為“青島永基空間建設(shè)有限公司”，經(jīng)營(yíng)范圍不變，相關(guān)信息可登陸工商局網(wǎng)站查詢，企業(yè)名稱變更后原債權(quán)債務(wù)關(guān)系延續(xù)不變，未對(duì)該信托產(chǎn)品產(chǎn)生兌付風(fēng)險(xiǎn)的影響。

裕龍?zhí)错斏巾?xiàng)目經(jīng)網(wǎng)上房地產(chǎn)查詢，至檢查日，項(xiàng)目銷售情況如下：

目前樓盤(pán)整體銷售率達(dá)到69.15%，樓盤(pán)主體已全部封頂正進(jìn)行樓內(nèi)管道、消防等管線鋪設(shè)等工作，預(yù)計(jì)7月-8月交房。

截至2016年3月31日，企業(yè)報(bào)表顯示企業(yè)總資產(chǎn)為1,272,886,280.85元，負(fù)債713,538,945.12元，所有者權(quán)益559,347,335.73元,較年初未有較大變動(dòng),其擔(dān)保人裕龍集團(tuán)總資產(chǎn)為6,440,015,361.28元，負(fù)債3,232,255,410.60元，所有者權(quán)益3,207,759,950.68元。

四、信托計(jì)劃的管理

1、受托人根據(jù)《信托公司管理辦法》及《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》為本信托計(jì)劃開(kāi)立了專門(mén)的信托財(cái)產(chǎn)賬戶，建立了單獨(dú)的會(huì)計(jì)賬戶進(jìn)行管理和核算。

2、受托人在信托計(jì)劃的管理過(guò)程中恪盡職守，履行了誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，制訂了一系列制度，并根據(jù)信托業(yè)務(wù)的需要設(shè)置了不同的部門(mén)和崗位，以實(shí)現(xiàn)各部門(mén)、崗位間的相互監(jiān)督和制衡。

3、截止2016年3月31日，信托計(jì)劃資金無(wú)任何挪用情況發(fā)生，項(xiàng)目按照有關(guān)信托文件運(yùn)行正常，且沒(méi)有發(fā)生能夠影響信托財(cái)產(chǎn)安全及受益人利益的其他情況。

五、信托財(cái)產(chǎn)及收益情況

截止2016年3月31日，本計(jì)劃信托規(guī)?？傆?jì)28920萬(wàn)元，受托人管理信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的信托收入累計(jì)433.8萬(wàn)元。應(yīng)由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用為34,800元，其中：抵押登記費(fèi)25,030元；差旅費(fèi)：9,257元；銀行結(jié)算費(fèi)：513元。

六、信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1、項(xiàng)目政策風(fēng)險(xiǎn)分析

國(guó)家貨幣政策、財(cái)政稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策及相關(guān)法律、法規(guī)的調(diào)整與變化，都可能影響到受托人對(duì)地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的判斷。

集團(tuán)地產(chǎn)板塊的經(jīng)營(yíng)模式較為成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小，受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、房地產(chǎn)政策和監(jiān)管政策的影響較小。

2、項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析

裕龍•檀頂山項(xiàng)目位于青島市市北區(qū)重慶南路和山東路交界處，地處市北核心區(qū)段，項(xiàng)目周邊環(huán)境良好，交通便利，山東路和重慶南路均為青島市交通主干道，鄰近原四方區(qū)人民政府和海倫路社區(qū)，周邊生活?yuàn)蕵?lè)配套齊全，適合居住和商業(yè)辦公。項(xiàng)目以剛需戶型為主，自開(kāi)盤(pán)以來(lái)銷售火爆，住宅銷售進(jìn)度過(guò)半，辦公部分已被2家商業(yè)銀行、市北國(guó)稅局等認(rèn)購(gòu)。

另外，由于集團(tuán)擁有較為成熟的經(jīng)營(yíng)模式，商業(yè)業(yè)態(tài)布局、人流流向安排等較為合理科學(xué)，積聚了大量人氣。周邊機(jī)構(gòu)、住宅小區(qū)、銀行、學(xué)校、商業(yè)店鋪等較為集中，為商業(yè)廣場(chǎng)的客流量提供了有利的保證。為了適應(yīng)周邊消費(fèi)群體及商業(yè)需求，該商業(yè)定位為大眾百貨零售店。眾多國(guó)內(nèi)知名百貨、餐飲及娛樂(lè)品牌入駐購(gòu)物廣場(chǎng)，推動(dòng)其成為現(xiàn)代化的新型一站式消費(fèi)購(gòu)物中心。綜合來(lái)看，該項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

3、項(xiàng)目還款來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)分析

根據(jù)政府官網(wǎng)查詢，該項(xiàng)目住宅部分尚能實(shí)現(xiàn)銷售收入約4.5億；地上網(wǎng)點(diǎn)部分預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)銷售收入3.1億；寫(xiě)字樓可實(shí)現(xiàn)銷售收入5.4億元；地下車位1.1億，合計(jì)還款來(lái)源約14.1億元。

4、二維壓力測(cè)試

在銷售率80%的情況下，按照預(yù)計(jì)銷售價(jià)格測(cè)算，本金覆蓋率3.77倍，本息覆蓋率2.94倍，項(xiàng)目最大可承受的保本跌幅為73%，最大可承受的保本保收益跌幅為66%。

在銷售率60%的情況下，按照預(yù)計(jì)銷售價(jià)格測(cè)算，本金覆蓋率2.83倍，本息覆蓋率2.2倍，項(xiàng)目最大可承受的保本跌幅為65%，最大可承受的保本保收益跌幅為55%。

綜上，信托期內(nèi)該項(xiàng)目可承受一定幅度的價(jià)格下跌和銷售率降低，而且項(xiàng)目地理位置優(yōu)越，開(kāi)發(fā)商當(dāng)?shù)孛癖娍诒^好，銷售率和價(jià)格大幅降低的可能性較小，出現(xiàn)無(wú)法覆蓋本息情形的可能性較小。

5、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分析

房地產(chǎn)行業(yè)的景氣循環(huán)及國(guó)家相關(guān)法規(guī)、政策的變動(dòng)，將可能對(duì)商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致永基地產(chǎn)房產(chǎn)價(jià)值貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

永基地產(chǎn)提供該項(xiàng)目在建工程作為抵押，經(jīng)評(píng)估公司預(yù)估可抵押部分價(jià)值總和為74877.77萬(wàn)元，本息合計(jì)抵押率為45.75%。抵押物地理位置優(yōu)越、交通便利，周邊商業(yè)、商務(wù)、文化氣息濃厚，具有不可復(fù)制性。項(xiàng)目形態(tài)完整，產(chǎn)權(quán)清晰，升值潛力巨大。分析認(rèn)為抵押擔(dān)保較為可靠，變現(xiàn)能力較強(qiáng)。該抵押物評(píng)估價(jià)值適中，抵押率較低，抵押物的處置風(fēng)險(xiǎn)較低。至檢查日，企業(yè)尚未提交因銷售樓房需辦理按揭的樓盤(pán)部分撤押申請(qǐng)，該項(xiàng)目抵押物經(jīng)抵押登記中心查詢，我公司已成為第一順位抵押權(quán)人，原華夏銀行的抵押權(quán)因債務(wù)還清已辦理撤押手續(xù)，目前抵押物的保險(xiǎn)因華夏銀行的撤出需將第一受益權(quán)人變更為我公司的手續(xù)尚在辦理中。

另外，由永基地產(chǎn)母公司裕龍集團(tuán)有限公司提供連帶責(zé)任保證。裕龍集團(tuán)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，品牌已基本建立，發(fā)展愿望強(qiáng)烈。綜合分析，認(rèn)為裕龍集團(tuán)有限公司擔(dān)保違約成本較高，信用風(fēng)險(xiǎn)較低。

七、信托經(jīng)理情況

受托人指定下列人員為本信托的信托經(jīng)理：李偉、王小康。

 

華宸信托有限責(zé)任公司
2016-5-4