尊敬的受益人：
        華宸信托有限責(zé)任公司于2014年9月26日設(shè)立了“華宸•金誠（14）04號—通源煤炭運銷公司股權(quán)收益權(quán)投資項目集合資金信托計劃”（以下簡稱“本信托”）。作為受托人，現(xiàn)就本信托成立至2015年3月31日的信托事務(wù)向受益人報告如下，并為報告中所載資料的真實性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。報告書中的內(nèi)容由本信托的受托人負(fù)責(zé)解釋。
一、信托計劃概要
1、信托計劃成立日：2014年9月26日
2、信托計劃規(guī)模：人民幣10,000萬元，分2次發(fā)行，一期已發(fā)行5050萬元。
3、信托計劃期限：12個月期10,000萬元，信托期限屆滿，可不經(jīng)召開受益人大會延長期限，延長期限最長不超過6個月。
二、信托財產(chǎn)專戶開立情況
在信托計劃成立前，受托人為本信托開立了信托財產(chǎn)專戶，開戶銀行為中行呼和浩特市大學(xué)東路支行、賬號為150835005838。
三、信托資金的運用
受托人將本信托計劃資金用于受讓通源煤炭運銷有限公司股東的股權(quán)收益權(quán)。受讓資金專項用于通源煤炭運銷有限公司的日常經(jīng)營。受托人以信托計劃存續(xù)期間收取的股權(quán)收益權(quán)投資收益作為信托利益的來源，扣除信托財產(chǎn)管理費用以及受托人報酬后，向受益人分配信托利益。信托計劃期限屆滿時，通源煤炭運銷有限公司股東委托通源煤炭運銷有限公司回購股權(quán)收益權(quán)。信托計劃資金的運用完全按照信托文件的要求正常進(jìn)行。
通源煤炭運銷有限公司成立于2009年11月26日，注冊資本1000萬元。是一家主營煤炭、鐵精礦粉和洗精煤的能源加工及貿(mào)易等產(chǎn)品銷售的商貿(mào)公司,公司法定代表人:王艷春。該公司近三年主營業(yè)務(wù)是洗精焦煤銷售，公司于2010年開始與蒙古國建立煤炭采購業(yè)務(wù)關(guān)系，近年間陸續(xù)與包頭鋼鐵集團(tuán)、濟(jì)南鋼鐵集團(tuán)、承德鋼鐵集團(tuán)、宣化鋼鐵集團(tuán)、邯鄲鋼鐵集團(tuán)等各大型鋼廠建立了穩(wěn)定的煤炭銷售業(yè)務(wù)關(guān)系。通源煤炭運銷公司主要從蒙古國能源資源有限公司（ER公司）購買洗精焦煤，近年來每年購貨量達(dá)到100萬噸以上，采購金額達(dá)到10億元以上，近年來每年向下游企業(yè)供貨量達(dá)到100萬噸以上，銷售毛利率約為13%。
截止2015年2月28日財務(wù)報表顯示，資產(chǎn)總額為626,266,681.17元，負(fù)債總額為385,621,391.00元，資產(chǎn)負(fù)債率61.57%。
四、信托計劃的管理
1、受托人根據(jù)《信托公司管理辦法》及《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》為本信托計劃開立了專門的信托財產(chǎn)賬戶，建立了單獨的會計賬戶進(jìn)行管理和核算。
2、受托人在信托計劃的管理過程中恪盡職守，履行了誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，制訂了一系列制度，并根據(jù)信托業(yè)務(wù)的需要設(shè)置了不同的部門和崗位，以實現(xiàn)各部門、崗位間的相互監(jiān)督和制衡。
3、截止2015年3月31日，信托計劃資金無任何挪用情況發(fā)生，項目按照有關(guān)信托文件運行正常，且沒有發(fā)生能夠影響信托財產(chǎn)安全及受益人利益的其他情況。
五、信托財產(chǎn)及收益情況
截止2015年3月31日，本計劃信托資產(chǎn)總計53,081,479.30
元，其中貨幣資金2,581,479.30元；信托負(fù)債合計為1,482.63
元；信托權(quán)益合計53,079,996.67元，其中未分配利潤2,579,996.67元。受托人管理信托財產(chǎn)產(chǎn)生的信托收入累計4,705,310.85元。應(yīng)由信托財產(chǎn)承擔(dān)的費用為2,125,314.18
元，其中：受托人報酬2,119,977.78元；律師咨詢費5,000.00元銀行結(jié)算費336.40元。
六、信托計劃的風(fēng)險防范措施
1、標(biāo)的股權(quán)貶值、還款來源不足風(fēng)險
目前通源煤炭運銷有限公司經(jīng)營收益來源主要是洗精焦煤的銷售，該公司于2010年開始與蒙古國建立煤炭采購業(yè)務(wù)關(guān)系，近年間陸續(xù)與包頭鋼鐵集團(tuán)、濟(jì)南鋼鐵集團(tuán)、承德鋼鐵集團(tuán)、宣化鋼鐵集團(tuán)、邯鄲鋼鐵集團(tuán)等各大型鋼廠建立了穩(wěn)定的煤炭銷售業(yè)務(wù)關(guān)系。通源煤炭運銷公司主要從蒙古國能源資源有限公司（ER公司）購買洗精焦煤，近年來每年購貨量達(dá)到100萬噸以上，采購金額達(dá)到10億元以上，近年來每年向下游企業(yè)供貨量達(dá)到100萬噸以上，銷售毛利率約為13%。截止2014年6月30日，資產(chǎn)總額為4.24億元，負(fù)債總額為1.66億元，資產(chǎn)負(fù)債率39.15%。
按照目前簽訂的合同量測算，信托融資期限內(nèi)，通源煤炭運銷公司累計可實現(xiàn)銷售收入24.24億元，累計凈現(xiàn)金流量可實現(xiàn)16834.96萬元。該公司所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流可覆蓋本息資金。
通源煤炭運銷公司經(jīng)營穩(wěn)健，與上下游客戶群有多年業(yè)務(wù)往來，經(jīng)營銷量較為穩(wěn)定，公司資本利潤率高，發(fā)展前景良好。本信托計劃以10000萬元購買通源煤炭運銷公司全部股權(quán)收益權(quán)，具有可操作性。標(biāo)的股權(quán)貶值、還款來源不足風(fēng)險較小。
2、交易對手違約風(fēng)險
經(jīng)核查中國人名銀行企業(yè)征信系統(tǒng)報告顯示，截至目前通源煤炭運銷公司無不良信用記錄；該企業(yè)長期以來與多家金融機(jī)構(gòu)合作，在合作過程中，還本付息情況良好，違約風(fēng)險較小。
受托人會定期審查通源煤炭運銷公司信托資金的使用情況和公司運營情況，及時發(fā)現(xiàn)問題，控制風(fēng)險。
3、退出風(fēng)險
信托計劃到期，通源煤炭運銷公司以其經(jīng)營收入償還信托本息。根據(jù)相關(guān)協(xié)議，如果通源煤炭運銷公司不能按期支付股權(quán)收益權(quán)收益，則華宸信托有權(quán)通過處置質(zhì)押的通源煤炭運銷公司股權(quán)主張權(quán)利，以保證信托資金的安全退出。
4、擔(dān)保保證風(fēng)險
本次融資采取了多重?fù)?dān)保保障措施，包括：
（1）通源煤炭股權(quán)質(zhì)押：自然人王艷春、王艷娟以其持有的通源煤炭運銷公司全部股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保，目前該股權(quán)對應(yīng)公司的凈資產(chǎn)額為25761.53萬元；
（2）房產(chǎn)抵押：以評估值為1.21億元的房產(chǎn)、土地做資產(chǎn)抵押；
（3）關(guān)聯(lián)公司應(yīng)收賬款質(zhì)押：對寶宸偉業(yè)-包鋼形成的應(yīng)收賬款質(zhì)押（在人民銀行登記）并進(jìn)行全封閉監(jiān)管。寶宸偉業(yè)與包鋼廢鋼公司已經(jīng)簽署了《生鐵購銷合同》，約定寶宸偉業(yè)每月向包鋼廢鋼公司供應(yīng)生鐵2.5萬噸。包鋼廢鋼公司貨款結(jié)算周期為2個月，寶宸偉業(yè)每月對包鋼廢鋼公司形成5800萬元左右的應(yīng)收賬款；
（4）實際控制人岳琮霖夫婦承擔(dān)無限連帶責(zé)任保證，該自然人不涉及民間借貸。
5、管理風(fēng)險
受托人管理規(guī)范，風(fēng)控嚴(yán)格，指定富有經(jīng)驗的專業(yè)人員擔(dān)任信托經(jīng)理，本信托計劃的管理風(fēng)險較小。
七、信托經(jīng)理情況
受托人指定下列人員為本信托的信托經(jīng)理：劉海峰。