尊敬的受益人：
        華宸信托有限責(zé)任公司于2012年6月26日設(shè)立了“華宸•鴻泰【2012】02號白雁湖化工技改貸款項目集合資金信托計劃”（以下簡稱“本信托”）。作為受托人，現(xiàn)就本信托成立至2012年9月30日的信托事務(wù)向受益人報告如下，并為報告中所載資料的真實性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。報告書中的內(nèi)容由本信托的受托人負(fù)責(zé)解釋。
一、信托計劃概要
1、信托計劃成立日：2012年6月26日
2、信托計劃規(guī)模：人民幣5,000萬元
3、信托計劃期限：12個月期600萬元；18個月期1400萬元；24個月期3000萬元
二、信托財產(chǎn)專戶開立情況
在信托計劃成立前，受托人為本信托開立了信托財產(chǎn)專戶，開戶銀行為建行呼和浩特日信支行，賬號為15001706680052505097。
三、信托資金的運用
受托人將本信托計劃資金向借款人內(nèi)蒙古白雁湖化工股份有限公司發(fā)放信托貸款，用于白雁湖化工節(jié)能環(huán)保型全密閉電石爐1號爐項目建設(shè)。受托人以未來2年收取的貸款利息作為信托利益的來源，扣除信托財產(chǎn)管理費用以及受托人報酬后，向受益人分配信托利益。信托計劃各期限屆滿，由借款人按照合同約定償還各期信托貸款本金，受托人向受益人兌付各期信托本金。信托計劃資金的運用完全按照信托文件的要求正常進(jìn)行。
內(nèi)蒙古白雁湖化工股份有限公司前身為察右后旗電石廠，為地方國營企業(yè)，始建于1990年7月。2000年12月，公司改制為內(nèi)蒙古白雁湖化工股份有限公司，發(fā)展成生產(chǎn)電石的大型化工民營企業(yè)。公司注冊資本5510.83萬元，注冊地址為內(nèi)蒙古烏蘭察布市察右后旗白音察干鎮(zhèn)。經(jīng)過近二十年的發(fā)展，公司逐步發(fā)展壯大，曾經(jīng)是全國最大的商品電石生產(chǎn)企業(yè)。產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良，已形成“白雁湖”品牌，在電石及PVC、PVA行業(yè)均享有較高的聲譽，是察右后旗、烏蘭察布市骨干企業(yè)、自治區(qū)重點企業(yè)。
四、信托計劃的管理
1、受托人根據(jù)《信托公司管理辦法》及《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》為本信托計劃開立了專門的信托財產(chǎn)賬戶，建立了單獨的會計賬戶進(jìn)行管理和核算。
2、受托人在信托計劃的管理過程中恪盡職守，履行了誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，制訂了一系列制度，并根據(jù)信托業(yè)務(wù)的需要設(shè)置了不同的部門和崗位，以實現(xiàn)各部門、崗位間的相互監(jiān)督和制衡。
3、截止2012年9月30日，信托計劃資金無任何挪用情況發(fā)生，項目按照有關(guān)信托文件運行正常，且沒有發(fā)生能夠影響信托財產(chǎn)安全及受益人利益的其他情況。
五、信托財產(chǎn)及收益情況
截止2012年9月30日，本計劃信托資產(chǎn)總計53,982,907.11元，其中貨幣資金3,982,907.11元；信托負(fù)債合計為4,315.00元；信托權(quán)益合計53,978,592.11元，其中未分配利潤3,978,592.11元。受托人管理信托財產(chǎn)產(chǎn)生的信托收入累計3,982,607.61元，全部為貸款利息收入；應(yīng)由信托財產(chǎn)承擔(dān)的費用為4,015.50元，其中：差旅費815.00元；銀行結(jié)算費700.50元；印花稅2,500.00元。
六、信托計劃的風(fēng)險控制措施
1、政策風(fēng)險：電石行業(yè)雖然是國民經(jīng)濟(jì)不可或缺的行業(yè)，但因其高耗能的特點，在全國范圍內(nèi)存在限制性發(fā)展的政策規(guī)定。信托貸款期內(nèi)，如果國家調(diào)整相關(guān)準(zhǔn)入政策，提高單爐容量由目前的2.5萬KVA提高到4萬KVA以上，白雁湖化工技改后的電石爐又將面臨淘汰的可能，或者限產(chǎn)政策的實施，嚴(yán)重影響到白雁湖化工產(chǎn)能的發(fā)揮，就可能會出現(xiàn)政策風(fēng)險。
目前我國部分小型電石生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模還不到3萬噸，產(chǎn)能小于5萬噸的電石企業(yè)仍占企業(yè)總數(shù)的40%。電石生產(chǎn)行業(yè)整體工藝技術(shù)水平落后，作為行業(yè)先進(jìn)生產(chǎn)力的代表者——環(huán)保型、節(jié)能型密閉爐的比重還只占總產(chǎn)能的40%。這就決定了淘汰落后產(chǎn)能尚需一定時日，白雁湖化工已經(jīng)建成和在建的大型電石爐合計規(guī)模64萬噸/年，而且尾氣綜合利用，屬于循環(huán)經(jīng)濟(jì)，根據(jù)電石行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃，白雁湖化工技改建設(shè)的大型電石爐屬于鼓勵推廣的爐型，至少2015年之前發(fā)生淘汰的可能性不大。
由于烏蘭察布市經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后，發(fā)展條件較差，但生產(chǎn)電石卻具備石灰?guī)r資源、電力上的優(yōu)勢，所以自治區(qū)對烏蘭察布市電石生產(chǎn)上采取了傾斜政策，依靠高耗能企業(yè)的發(fā)展來支持自治區(qū)電力企業(yè)提高生產(chǎn)負(fù)荷，充分發(fā)揮自治區(qū)的資源優(yōu)勢。電石限產(chǎn)對積極淘汰落后產(chǎn)能、主動發(fā)展鼓勵使用電石爐的烏蘭察布市及白雁湖化工的影響不大。
結(jié)論：信托貸款存續(xù)的2年之內(nèi)，白雁湖化工面臨的政策風(fēng)險不大。
2、市場風(fēng)險：我國電石產(chǎn)品70%用于PVC生產(chǎn)。PVC的市場供求狀況反過來影響和制約著電石的供求狀況，進(jìn)而產(chǎn)生市場風(fēng)險；電石的市場價格波動也會帶來市場風(fēng)險。
根據(jù)盡職調(diào)查，今年前4個月白雁湖化工銷售成本與市場價格相比，每噸獲利300元左右，白雁湖化工成本優(yōu)勢明顯，抵御市場價格波動的能力較強。而且，由于白雁湖化工長期以來形成較為穩(wěn)定的客戶群體，電石產(chǎn)品質(zhì)量高，且具有成本方面的比較優(yōu)勢。同業(yè)競爭、市場需求減少，對白雁湖化工的影響有限。
3、財務(wù)風(fēng)險：白雁湖化工現(xiàn)在正處在大規(guī)模技改轉(zhuǎn)型，淘汰落后產(chǎn)能和建設(shè)大型密閉電石爐同時進(jìn)行中，對資金需求較大，恰產(chǎn)量處在相對低谷，經(jīng)營性現(xiàn)金流或融資性現(xiàn)金流如果不能滿足需要的話，將會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。
在2013年、2014年的信托貸款償還年份，白雁湖化工預(yù)計凈利潤加上項目計提的折舊，每年可用于償還信托貸款的資金達(dá)上億元，足以償付5000萬元信托貸款本息。加上舊廠區(qū)5臺電石爐整體搬遷改造，旗政府的補貼資金尚有4000萬元，也可作為還款資金來源。出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能性較小。
4、信用風(fēng)險：如果借款人白雁湖化工未能履行借款合同約定的義務(wù)，將會產(chǎn)生不能及時償付信托貸款本息的信用風(fēng)險。
白雁湖化工金融機構(gòu)借款較少，烏蘭察布市和察右后旗兩級財政對該企業(yè)支持力度較大，企業(yè)還款情況良好。該企業(yè)多年來誠信、穩(wěn)健經(jīng)營，獲得多項殊榮，在當(dāng)?shù)赜幸欢ǖ挠绊懥?，在烏蘭察布市和察右后旗政府有關(guān)部門、民間和相關(guān)客戶中享有良好的口碑。旗委、政府對該企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、實施搬遷技改給予了大力扶持，表示企業(yè)償還信托貸款有困難的話，會積極給予幫助。所以，本信托貸款出現(xiàn)信用風(fēng)險的可能性不大。
5、擔(dān)保措施：①內(nèi)蒙古日信擔(dān)保投資（集團(tuán)）有限公司為白雁湖化工償還5,000萬元信托貸款本息提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。②白雁湖化工控股股東、法人代表張玉為白雁湖化工償還5,000萬元信托貸款本息向華宸信托提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
七、信托經(jīng)理情況
受托人指定下列人員為本信托計劃的信托經(jīng)理：杜東方、顧永祥。