尊敬的受益人：
        華宸信托有限責(zé)任公司于2010年12月24日設(shè)立了“華宸紫玉1號(hào)-物華煤炭公司股權(quán)投資項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱“本信托”）。作為受托人，現(xiàn)就本信托成立至2011年3月31日的信托事務(wù)向受益人報(bào)告如下，并為報(bào)告中所載資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。報(bào)告書中的內(nèi)容由本信托的受托人負(fù)責(zé)解釋。
一、信托計(jì)劃概要
1、信托計(jì)劃成立日：2010年12月24日
2、信托計(jì)劃規(guī)模：人民幣12,000萬(wàn)元
3、信托計(jì)劃期限：一年期3,000萬(wàn)元、二年期4,000萬(wàn)元、三年期5,000萬(wàn)元
二、信托財(cái)產(chǎn)專戶開立情況
在信托計(jì)劃成立前，受托人為本信托開立了信托財(cái)產(chǎn)專戶，開戶銀行為建行呼和浩特日信支行，賬號(hào)為15001706680052504005。
三、信托資金的運(yùn)用
受托人將信托計(jì)劃資金總額12，000萬(wàn)元，以達(dá)拉特旗物華煤炭有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱物華公司）2009年12月31日經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值6,523.49萬(wàn)元為標(biāo)準(zhǔn)，按照每股凈資產(chǎn)2.17元的80%折價(jià)，即1.74元/股對(duì)物華公司進(jìn)行增資，增資后受托人持有物華公司6,898萬(wàn)股股權(quán)，占增資后注冊(cè)資本的69.69%。受托人階段性持股，不直接參與物華公司的經(jīng)營(yíng)管理。增資資金用于支付物華公司劃定采區(qū)農(nóng)民安置及搬遷補(bǔ)償費(fèi)用等。
增資后，將調(diào)整物華公司治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立股東會(huì)，改組董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)，受托人派出的董事對(duì)物華公司違反相關(guān)協(xié)議約定做出的決策擁有一票否決權(quán)。華宸信托向物華公司派出財(cái)務(wù)總監(jiān)，監(jiān)督增資資金使用，對(duì)增資資金的使用擁有最終審批權(quán)。分期限信托計(jì)劃期滿，由物華公司原股東受讓到期資金所對(duì)應(yīng)的公司股份，實(shí)現(xiàn)到期資金的退出。
達(dá)拉特旗物華煤炭有限責(zé)任公司（原達(dá)拉特旗姬角齊煤礦）成立于2004年，經(jīng)過(guò)資源整合后于2008年4月投產(chǎn)，2009年2月由原來(lái)的達(dá)拉特旗姬角齊煤礦變更為達(dá)拉特旗物華煤炭有限責(zé)任公司。公司注冊(cè)資本3,000萬(wàn)元，法人代表為李海軍。公司所屬物華煤礦為露天礦，位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市達(dá)拉特旗境內(nèi)，礦區(qū)面積5.6471平方公里，煤礦保有資源儲(chǔ)量1,451萬(wàn)噸，利用資源儲(chǔ)量1,305.90萬(wàn)噸，可采儲(chǔ)量1,007.92萬(wàn)噸。
四、信托計(jì)劃的管理
1、受托人根據(jù)《信托公司管理辦法》及《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》為本信托計(jì)劃開立了專門的信托財(cái)產(chǎn)賬戶，建立了單獨(dú)的會(huì)計(jì)賬戶進(jìn)行管理和核算。
2、受托人在信托計(jì)劃的管理過(guò)程中恪盡職守，履行了誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，制訂了一系列制度，并根據(jù)信托業(yè)務(wù)的需要設(shè)置了不同的部門和崗位，以實(shí)現(xiàn)各部門、崗位間的相互監(jiān)督和制衡。
3、截止2011年3月31日，信托計(jì)劃資金使用正常，且沒有發(fā)生能夠影響信托財(cái)產(chǎn)安全及受益人利益的其他情況。
五、信托財(cái)產(chǎn)及收益情況
截止2011年3月31日，本計(jì)劃信托資產(chǎn)總計(jì)121,029,763.74元，其中貨幣資金1，029,763.74元；信托負(fù)債合計(jì)為9,259.00元；信托權(quán)益合計(jì)121,020,504.74元，其中未分配利潤(rùn)1,020,504.74元。受托人管理信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的信托收入累計(jì)5,741,564.24元,為投資收益。應(yīng)由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用為4,721,059.50元，其中：受托人報(bào)酬4,452,000.00元；律師、咨詢費(fèi)263,000.00元；差旅費(fèi)5,259.00元；銀行結(jié)算費(fèi)800.50元。
六、信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)防范措施
1、政策風(fēng)險(xiǎn)防范
物華公司的主要產(chǎn)品為煨煤，具有低硫、低磷、高揮發(fā)分、高灰熔點(diǎn)的特點(diǎn)，是符合環(huán)保要求的電力“綠色燃料”，且該煤礦為露天煤礦，其露天開采作業(yè)與井工礦相比，不存在瓦斯、突水、冒頂?shù)劝踩[患，具有相對(duì)較高的生產(chǎn)安全優(yōu)勢(shì)，所以物華煤礦不屬于國(guó)家能源政策及煤炭行業(yè)政策限制發(fā)展的范圍。同時(shí)，公司正在著手申請(qǐng)將年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力擴(kuò)至120萬(wàn)噸，擴(kuò)產(chǎn)后物華煤礦將成為地區(qū)中大型煤礦，有資格成為行業(yè)整合的主體，成為政策支持發(fā)展的企業(yè)。物華煤礦如遇整合、關(guān)閉或政府強(qiáng)行收購(gòu)等情形，華宸信托有權(quán)宣布信托計(jì)劃提前結(jié)束，以保證信托資金的安全退出。
2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
煤炭?jī)r(jià)格2009年是歷年來(lái)的最低價(jià)格，每噸平均為160元，預(yù)計(jì)后五年煤炭?jī)r(jià)格會(huì)回升。同時(shí)由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)快速增長(zhǎng)，但能源結(jié)構(gòu)依然以煤炭為主，未來(lái)幾年煤炭供略小于求的基本供求關(guān)系不會(huì)發(fā)生變化，煤炭?jī)r(jià)格暴跌的可能性較小。
3、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)物華公司增資后，華宸信托將調(diào)整物華公司治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立股東會(huì)，改組董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)，提高物華公司的管理能力和管理規(guī)范程度。同時(shí)將在合同中明確約定，華宸信托派出的董事對(duì)物華公司違反相關(guān)協(xié)議約定做出的決策具有一票否決權(quán)；負(fù)責(zé)監(jiān)督增資資金的使用，對(duì)增資資金的使用擁有最終審批權(quán)，以此保證信托資金按約定使用和到期安全退出。
4、交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)
為保證信托資金的安全退出，物華公司原股東將其持有的全部公司股權(quán)質(zhì)押給華宸信托，并承諾在該信托計(jì)劃結(jié)束前放棄其債權(quán)優(yōu)先受償權(quán)；物華公司以其所有的物華煤礦采礦權(quán)提供抵押；自然人股東布仁吉雅及其配偶和李海軍提供無(wú)限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。這些風(fēng)險(xiǎn)防范措施大大增加了交易對(duì)手的違約成本，降低其違約的可能。
5、退出風(fēng)險(xiǎn)
相關(guān)協(xié)議約定，物華公司原股東須最遲于分期限信托計(jì)劃到期前2個(gè)月將受讓資金全額劃入股權(quán)受讓資金賬戶。信托到期，如原股東無(wú)法受讓華宸信托持有的物華公司股權(quán)，華宸信托將采取接管公司賬務(wù)，控制煤炭銷售回款賬戶，或處置物華公司股權(quán)及抵押資產(chǎn)，或向保證人主張權(quán)利，以保證信托資金的安全退出。七、信托經(jīng)理情況
受托人指定下列人員為本信托計(jì)劃的信托經(jīng)理：張燕冰、潘琳。