尊敬的受益人：
        華宸信托有限責(zé)任公司于2011年1月20日設(shè)立了“華宸•金誠（1101）號(hào)—明澤地產(chǎn)商業(yè)物業(yè)租金收益權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡稱“本信托”）。作為受托人，現(xiàn)就本信托成立至2011年3月31日的信托事務(wù)向受益人報(bào)告如下，并為報(bào)告中所載資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。報(bào)告書中的內(nèi)容由本信托的受托人負(fù)責(zé)解釋。
一、信托計(jì)劃概要
1、信托計(jì)劃成立日：2011年1月20日
2、信托計(jì)劃規(guī)模：人民幣20,015萬元
3、信托計(jì)劃期限：24個(gè)月
二、信托財(cái)產(chǎn)專戶開立情況
在信托計(jì)劃成立前，受托人為本信托開立了信托財(cái)產(chǎn)專戶，開戶銀行為建行呼和浩特日信支行、賬號(hào)為15001706680052504144。
三、信托資金的運(yùn)用
受托人將本信托計(jì)劃資金用于購買內(nèi)蒙古明澤房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司持有的商業(yè)物業(yè)未來10年的租金收益權(quán)。資金將用于明澤廣場項(xiàng)目的后期建設(shè)與前期部分工程款的支付。受托人以信托期內(nèi)內(nèi)蒙古明澤房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司租金收益及其他經(jīng)營收益作為信托利益的來源，扣除受托人報(bào)酬及相關(guān)費(fèi)用后，向受益人分配信托利益。信托期滿，內(nèi)蒙古明澤房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司依約定價(jià)格回購租金收益權(quán)。信托計(jì)劃資金的運(yùn)用完全按照信托文件的要求正常進(jìn)行。
內(nèi)蒙古明澤房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司成立于2001年8月8日，注冊資本6,000萬元，注冊地呼和浩特市，具有房地產(chǎn)開發(fā)二級(jí)資質(zhì)。內(nèi)蒙古明澤房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司自2001年成立以來已經(jīng)累計(jì)開發(fā)面積近52萬平方米，持有商業(yè)物業(yè)19萬平方米，累計(jì)商業(yè)物業(yè)出租面積為12.5萬平方米，物業(yè)業(yè)態(tài)為餐飲、娛樂、超市及辦公用5A 寫字樓等。
四、信托計(jì)劃的管理
1、受托人根據(jù)《信托公司管理辦法》及《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》為本信托計(jì)劃開立了專門的信托財(cái)產(chǎn)賬戶，建立了單獨(dú)的會(huì)計(jì)賬戶進(jìn)行管理和核算。
2、受托人在信托計(jì)劃的管理過程中恪盡職守，履行了誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，制訂了一系列制度，并根據(jù)信托業(yè)務(wù)的需要設(shè)置了不同的部門和崗位，以實(shí)現(xiàn)各部門、崗位間的相互監(jiān)督和制衡。
3、截止2011年3月31日，信托計(jì)劃資金無任何挪用情況發(fā)生，項(xiàng)目按照有關(guān)信托文件運(yùn)行正常，且沒有發(fā)生能夠影響信托財(cái)產(chǎn)安全及受益人利益的其他情況。
五、信托財(cái)產(chǎn)及收益情況
截止2011年3月31日，本計(jì)劃信托資產(chǎn)總計(jì)200,193,569.04元，其中貨幣資金43,569.04元；信托負(fù)債合計(jì)為6,000.00元；信托權(quán)益合計(jì)200,187,569.04元，其中未分配利潤37,569.04元。受托人管理信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的信托收入累計(jì)5,043,179.54元。應(yīng)由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用為5,005,610.50元，其中：受托人報(bào)酬5,000,000.00元；律師、咨詢費(fèi)5,000.00元；銀行結(jié)算費(fèi)610.50元。
六、信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)防范措施
1、政策風(fēng)險(xiǎn)
目前國家出臺(tái)的房地產(chǎn)相關(guān)政策,主要針對的是房地產(chǎn)的住宅投資市場,專門針對商業(yè)地產(chǎn)的政策調(diào)控較少。
明澤房地產(chǎn)公司屬于商業(yè)物業(yè)經(jīng)營，所擁有的商業(yè)物業(yè)目前只租不售，將其持有成熟物業(yè)，以租金收益權(quán)信托轉(zhuǎn)讓方式融資，受國家產(chǎn)業(yè)政策、房地產(chǎn)政策和監(jiān)管政策的影響較小。
2、市場風(fēng)險(xiǎn)
明澤房地產(chǎn)公司持有的出租物業(yè)開發(fā)較早，成本早已收回，并且目前租賃商戶租期較長、美特好超市與特色餐飲一條街牛街、娛樂一條街吧街、綠中海高級(jí)商務(wù)會(huì)所，已經(jīng)連為一體，成為經(jīng)營模式較為成熟的商業(yè)區(qū)域，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較?。桓髯鈶艟邆淞己玫慕?jīng)營收益，現(xiàn)金流較為充沛。
明澤廣場位于新華西街以南，臨近中山路中心商業(yè)圈，東臨扎達(dá)蓋河，西面與美特好大型購物超市相鄰，北臨新華西街。項(xiàng)目地段屬于呼市一環(huán)內(nèi)中心地段，人居氛圍濃郁，商業(yè)、娛樂、餐飲、金融、教育、行政等配套功能完善，交通便利。明澤廣場具有地標(biāo)性建筑特質(zhì)，并且配置達(dá)到國際5A寫字樓標(biāo)準(zhǔn)，目前吸引了銀行、保險(xiǎn)公司以及多家大型餐飲、娛樂公司等較有實(shí)力優(yōu)質(zhì)租戶入住，租期穩(wěn)定，租戶前期投入巨大，違約風(fēng)險(xiǎn)較小。市場風(fēng)險(xiǎn)較小。
3、租金波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
目前，明澤房地產(chǎn)公司所屬物業(yè)出租面積總計(jì)為12.46萬平方米，年租金收入2800萬元。出租商業(yè)物業(yè)中，除了臨街底店租期是按年簽署和租金按年收取的以外，其他大的租戶租期都在5年以上。
4、還款違約風(fēng)險(xiǎn)
明澤房地產(chǎn)公司自2001年成立以來相繼開發(fā)完成了證券公司住宅小區(qū)、牛街“幸福家園”生態(tài)景觀小區(qū)、明澤雅居住宅小區(qū)、水岸世紀(jì)一期住宅小區(qū)、“明澤•百度城”、“明澤•未來城”、“明澤•水岸世紀(jì)”等項(xiàng)目。目前已經(jīng)累計(jì)開發(fā)面積近52萬平方米，實(shí)現(xiàn)銷售收入4.78億元。2010年—2012年，明澤房地產(chǎn)公司在建項(xiàng)目可用于銷售面積35萬平方米，可實(shí)現(xiàn)銷售收入18.3億元，租金收入可達(dá)到1.07億元，合計(jì)可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入19.4億元?，F(xiàn)金流出主要是項(xiàng)目建設(shè)資金的支出，總計(jì)現(xiàn)金流出7.3億元，可實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)金流量約為12.1億元。此外，明澤房地產(chǎn)公司前期有建行9800萬元一年期流動(dòng)資金貸款，已于2009年12月到期償還。金融機(jī)構(gòu)信用記錄良好。
5、抵押風(fēng)險(xiǎn)
明澤房地產(chǎn)公司將其所屬明澤廣場A座12層和13層以及美特好商城1—3層房地權(quán)屬作為抵押保證措施，抵押面積合計(jì)40424.73㎡。經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估的公開市場價(jià)值約為4.45億元，抵押率45%。抵押房產(chǎn)地理位置優(yōu)越、交通便利，周邊商業(yè)、餐飲、娛樂、文化氣息濃厚，具有不可復(fù)制性。項(xiàng)目形態(tài)完整，產(chǎn)權(quán)清晰，升值潛力巨大。明澤廣場用于抵押的物業(yè)是5A級(jí)商業(yè)寫字樓，位置緊臨西河，處置較為便捷。分析認(rèn)為抵押擔(dān)保較為可靠，變現(xiàn)能力較強(qiáng)。
6、管理風(fēng)險(xiǎn)
明澤房地產(chǎn)公司按月報(bào)送會(huì)計(jì)報(bào)表和租賃物業(yè)情況統(tǒng)計(jì)表，公司據(jù)此審查明澤房地產(chǎn)公司經(jīng)營情況及物業(yè)租金收取情況，保障所有租金收入能夠進(jìn)入共管賬戶，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，控制風(fēng)險(xiǎn)；
明澤房地產(chǎn)公司按月報(bào)送財(cái)務(wù)支出計(jì)劃以及財(cái)務(wù)實(shí)際執(zhí)行情況，公司根據(jù)相關(guān)憑證、要件資料，嚴(yán)格審查財(cái)務(wù)支出計(jì)劃，予以簽批，同時(shí)控制共管帳戶留存資金余額，保證信托收益的及時(shí)兌現(xiàn)。力求最大限度地控制管理上的風(fēng)險(xiǎn)。
七、信托經(jīng)理情況
受托人指定下列人員為本信托計(jì)劃的信托經(jīng)理：張靜、劉海峰。