尊敬的受益人：
        華宸信托有限責任公司于2010年12月24日設立了“華宸紫玉1號-物華煤炭公司股權(quán)投資項目集合資金信托計劃”（以下簡稱“本信托”）。作為受托人，現(xiàn)就本信托成立至2010年12月31日的信托事務向受益人報告如下，并為報告中所載資料的真實性、準確性和完整性負責。報告書中的內(nèi)容由本信托的受托人負責解釋。
一、信托計劃概要
1、信托計劃成立日：2010年12月24日
2、信托計劃規(guī)模：人民幣12,000萬元
3、信托計劃期限：一年期3,000萬元、二年期4,000萬元、三年期5,000萬元
二、信托財產(chǎn)專戶開立情況
在信托計劃成立前，受托人為本信托開立了信托財產(chǎn)專戶，開戶銀行為建行呼和浩特日信支行，賬號為15001706680052504005。
三、信托資金的運用
受托人將信托計劃資金總額12，000萬元，以達拉特旗物華煤炭有限責任公司（簡稱物華公司）2009年12月31日經(jīng)審計凈資產(chǎn)值6,523.49萬元為標準，按照每股凈資產(chǎn)2.17元的80%折價，即1.74元/股對物華公司進行增資，增資后受托人持有物華公司6,898萬股股權(quán)，占增資后注冊資本的69.69%。受托人階段性持股，不直接參與物華公司的經(jīng)營管理。增資資金用于支付物華公司劃定采區(qū)農(nóng)民安置及搬遷補償費用等。
增資后，將調(diào)整物華公司治理結(jié)構(gòu)，設立股東會，改組董事會與監(jiān)事會，受托人派出的董事對物華公司違反相關協(xié)議約定做出的決策擁有一票否決權(quán)。華宸信托向物華公司派出財務總監(jiān)，監(jiān)督增資資金使用，對增資資金的使用擁有最終審批權(quán)。分期限信托計劃期滿，由物華公司原股東受讓到期資金所對應的公司股份，實現(xiàn)到期資金的退出。
達拉特旗物華煤炭有限責任公司（原達拉特旗姬角齊煤礦）成立于2004年，經(jīng)過資源整合后于2008年4月投產(chǎn)，2009年2月由原來的達拉特旗姬角齊煤礦變更為達拉特旗物華煤炭有限責任公司。公司注冊資本3,000萬元，法人代表為李海軍。公司所屬物華煤礦為露天礦，位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市達拉特旗境內(nèi)，礦區(qū)面積5.6471平方公里，煤礦保有資源儲量1,451萬噸，利用資源儲量1,305.90萬噸，可采儲量1,007.92萬噸。
四、信托計劃的管理
1、受托人根據(jù)《信托公司管理辦法》及《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》為本信托計劃開立了專門的信托財產(chǎn)賬戶，建立了單獨的會計賬戶進行管理和核算。
2、受托人在信托計劃的管理過程中恪盡職守，履行了誠實、信用、謹慎、有效管理的義務，制訂了一系列制度，并根據(jù)信托業(yè)務的需要設置了不同的部門和崗位，以實現(xiàn)各部門、崗位間的相互監(jiān)督和制衡。
3、截止2010年12月31日，信托計劃資金使用正常，且沒有發(fā)生能夠影響信托財產(chǎn)安全及受益人利益的其他情況。
五、信托財產(chǎn)及收益情況
截止2010年12月31日，本計劃信托資產(chǎn)總計121,272,835.42元，其中貨幣資金1，272,835.42元；信托負債合計為4,000.00元；信托權(quán)益合計121,268,835.42元，其中未分配利潤1,268,835.42元。受托人管理信托財產(chǎn)產(chǎn)生的信托收入累計5,724,615.92元,為投資收益。應由信托財產(chǎn)承擔的費用為4,455,780.50元，其中：受托人報酬4,452,000.00元；律師、咨詢費3,000.00元；銀行結(jié)算費780.50元。
六、信托計劃的風險防范措施
1、政策風險防范
物華公司的主要產(chǎn)品為煨煤，具有低硫、低磷、高揮發(fā)分、高灰熔點的特點，是符合環(huán)保要求的電力“綠色燃料”，且該煤礦為露天煤礦，其露天開采作業(yè)與井工礦相比，不存在瓦斯、突水、冒頂?shù)劝踩[患，具有相對較高的生產(chǎn)安全優(yōu)勢，所以物華煤礦不屬于國家能源政策及煤炭行業(yè)政策限制發(fā)展的范圍。同時，公司正在著手申請將年設計生產(chǎn)能力擴至120萬噸，擴產(chǎn)后物華煤礦將成為地區(qū)中大型煤礦，有資格成為行業(yè)整合的主體，成為政策支持發(fā)展的企業(yè)。物華煤礦如遇整合、關閉或政府強行收購等情形，華宸信托有權(quán)宣布信托計劃提前結(jié)束，以保證信托資金的安全退出。
2、市場風險
煤炭價格2009年是歷年來的最低價格，每噸平均為160元，預計后五年煤炭價格會回升。同時由于中國經(jīng)濟保持平穩(wěn)快速增長，但能源結(jié)構(gòu)依然以煤炭為主，未來幾年煤炭供略小于求的基本供求關系不會發(fā)生變化，煤炭價格暴跌的可能性較小。
3、經(jīng)營管理風險
對物華公司增資后，華宸信托將調(diào)整物華公司治理結(jié)構(gòu)，設立股東會，改組董事會與監(jiān)事會，提高物華公司的管理能力和管理規(guī)范程度。同時將在合同中明確約定，華宸信托派出的董事對物華公司違反相關協(xié)議約定做出的決策具有一票否決權(quán)；負責監(jiān)督增資資金的使用，對增資資金的使用擁有最終審批權(quán)，以此保證信托資金按約定使用和到期安全退出。
4、交易對手違約風險
為保證信托資金的安全退出，物華公司原股東將其持有的全部公司股權(quán)質(zhì)押給華宸信托，并承諾在該信托計劃結(jié)束前放棄其債權(quán)優(yōu)先受償權(quán)；物華公司以其所有的物華煤礦采礦權(quán)提供抵押；自然人股東布仁吉雅及其配偶和李海軍提供無限連帶責任保證擔保。這些風險防范措施大大增加了交易對手的違約成本，降低其違約的可能。
5、退出風險
相關協(xié)議約定，物華公司原股東須最遲于分期限信托計劃到期前2個月將受讓資金全額劃入股權(quán)受讓資金賬戶。信托到期，如原股東無法受讓華宸信托持有的物華公司股權(quán)，華宸信托將采取接管公司賬務，控制煤炭銷售回款賬戶，或處置物華公司股權(quán)及抵押資產(chǎn)，或向保證人主張權(quán)利，以保證信托資金的安全退出。七、信托經(jīng)理情況
受托人指定下列人員為本信托計劃的信托經(jīng)理：張燕冰、潘琳。